招商基金李佳存:医药走业投资机会在哪?| “基金佳问”第一期

时间:2020-03-04 02:33来源:可转家政服务有限公司 点击:

原标题:招商基金李佳存:医药走业投资机会在哪?| “基金佳问”第一期

稿源 | 搜狐财经

作者 | 徐佳雯

2020年,疫情爆发,5G时代到来,A股市场足够变数,机遇与挑衅之下,各走业板块的短期转折,以及中永远的投资调整成为投资者们最关注的话题。

搜狐财经《基金佳问》栏现在,对话各走业具有影响力的基金经理,结相符现在经济形势,解读分别走业细分周围的投资策略,展看各走业板块中永远的投资机遇,为投资者讲解如何“避雷”挑选有潜力的基金产品。

做客本期《基金佳问》的基金经理,是来自招商基金的招商医药健康产业股票基金经理李佳存,本期的分享主题是医药板块的走业近况以及异日的投资机会。

李佳存具有浙江大门生物科学以及上海财大金融学的复相符专科背景,既懂走业又懂投资。自2008年进入广发基金最先,李佳存便从事医药走业钻研,添入招商基金后进一步添深了对医药走业的投资与钻研。现在,李佳存拥有12年的医药走业投研经验,并足够发挥了理论与实践相结相符的上风。

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李佳存的投资策略倾向于经过对整个产业的深入调研、钻研,从产业中自上而下选出景气度在升迁或景气度维持比较高的细分周围,然后再经过自下而上深入钻研找到特出的头部公司永远持有,赚能穿越经济周期或产业周期的钱。

据Wind数据表现,李佳存管理的招商医药健康产业股票基金,2019年全年利润率为65.83%;截至2月25日,今年以来上涨20.16%,近一年上涨72.59%。

医药板块在以前一年间迭创新高,但于近期展现高位盘整,截至2月27日收盘,申万医药生物走业指数在2月7日触及近一年高点后下跌2.39%。

(图片来源:wind,数据截至2020年2月27日)

春节期间,受新式冠状肺热疫情影响,国家添大对医疗卫生周围资金投入,医疗器械,防护用具,抗病毒药品等医疗用品短期需求急剧增补, 口罩、疫苗、医疗器械等医药细分周围个股“异军突首”。

随着疫情的渐渐缓解与安详,医药股面临回协调震动,医药板块也渐渐回归主线投资逻辑,不少看好和关注医药板块,以及因恐慌赎回基金的投资者们“疑心不已”。医药主题基金细分周围繁众,如何在疫情期间,把握住投资机遇是投资者们现在最关注的话题。

现在,机构纷纷看好医药板块中永远的投资机会,万联证券外示,受疫情影响,医药板块今年一季度业绩确定性高,尤其是片面中成药、医疗器械及血成品等防疫必需子走业,异日仍坚定看好创新药及产业链、创新医疗器械及自立医疗消耗升级带来的永远投资机会。

招商医药健康产业股票基金经理李佳存认为, 医药板块有关基金清淡为中或中高风险产品,若投资者风险偏好、投资现在的与所投产品相匹配,当医药板块随疫情好转而回调,对于中永远看好医药板块的投资者而言,可考虑择机买入。

对于投资者面对医药板块回协调震撼的“恐慌情感”,李佳存外示,医药板块中永远的成长逻辑尚在,疫情终止后国家也许率会添大医疗卫生的支付,对医药板块组成中永远利好。随着疫情渐渐好转,医药板块回调,也许是上车的好机会。

基金佳问:疫情背景下,生物医药板块涨幅隐晦,医药主题基金“爆火”,颇受投资者青睐,行业动态医药股阶段性暴涨的因为是什么?

李佳存:疫情给中国经济乃至全球经济的添长带来了不确定性,医药板块成长实在定性显得尤为稀缺,同时资金追逐疫情概念股也添剧了医药股的阶段性暴涨。

基金佳问:现在,您看好生物医药板块的哪些细分周围的投资机会?

李佳存:现在看好的细分周围主要包括以下五个方面。

一是创新药产业链,药品的盈利模式已发生根本转折,以前仿制药高毛利,但随着医药政策的落实和商业模式的转折,创新药景气度将不息升迁。创新药企业研发出新药后,基本都是消耗者私费买单,即使削价纳入医保现在录也也许率能够实现以价换量;

二是血成品,此次新冠肺热疫情使静丙需求大大升迁,在重患治疗过程中发挥了积极作用,生产厂家库存远大迅速降低,对短期业绩展望有较为清晰的升迁。中永远来看,本次疫情对静丙首到了事件性营销的作用,临床认知得以升迁,有利于驱动后续添长;

三是药店,“医药分家”是大势所趋,异日处方药将渐渐从医院流向药店,现在国内药店市场荟萃度较矮,国内前六大的荟萃度仅20%,而日本和美国前三大零售连锁药房相符计荟萃度达到50%、80%以上。异日5-10年,国内的药店市场份额会不息升迁。现在药房还有不超过15%的添价率;

四是医疗服务,新的医保局成立后,不息降矮药品的占比,升迁医疗服务的比例,组织上来看,医疗服务走业将受好;

五是片面医疗器械,具有消耗品属性,不受控费削价的影响。

基金佳问: 随着疫情渐渐好转,医药板块回调,这是否意味着疫情事后,医药股的“牛市”即将终局?

李佳存:随着疫情渐渐好转,医药板块回调,也许是上车的好机会,因为是医药板块中永远的成长逻辑尚在,疫情终止后国家也许率会添大医疗卫生的支付,对医药板块组成中永远利好。

基金佳问:永远来看,疫情事后医药板块将发生怎样的转折,投资策略将会有怎样的调整?如何把握医药股中永远机会?

李佳存:永远来看,疫情事后国家有看添大医疗卫生投入,有关周围将展现新的投资机会,提出把握医药板块中永远的投资脉络,无视疫情主题的短期震撼。从基本面横向比较来看,医药板块仍是添长较为确定的板块之一。

从中国的人口组织来看,医药走业趋势空间汜博。异日10年中国人口老龄化将会添速,医疗支付的义务越来越重。医药走业的需求添长专门大,异日空间可期。中国医疗费用支付占GDP比重现在为5%-6%,美国的这一数据是17%,印度、巴西等国家都在8%-10%,永远看中国这一比例还有很大挑起飞间。

基金佳问:面对医药板块回调,不少投资者考虑是否必要赎回基金,投资者答该如何抓住现在机遇,理性做出投资选择?

李佳存:医药板块有关基金清淡为中或中高风险产品,若投资者风险偏好、投资现在的与所投产品相匹配,当医药板块随疫情好转而回调,对于中永远看好医药板块的投资者而言,可考虑择机买入。

基金佳问: 您认为医药基金的投资逻辑是什么?

李佳存:招商医药健康产业股票基金的投资框架是经过自下而上深入钻研挖掘成长空间重大的特出公司,买入并永远持有获取赓续安详的利润,详细投资思路是选择不受医保局控费削价政策影响的细分周围,追求能够穿越经济和政策周期的特出品栽。

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